9月份贵金属价格不确定性增大 美国经济难改善（2）

(2)QE3预期

美联储22日公布货币政策决议，多数成员认为除非经济出现显著和稳定的经济复苏，美联储将考虑不久后推出新一轮的货币宽松政策。

(3)9月份市场焦点

8月31日：美联储主席伯南克讲话。去年伯南克启动扭转操作，两年前推出了QE2。 9月6日：欧洲央行管理委员会会议。预计德拉吉会公布购买债券项目的细节。 9月7日：美国非农就业报告。 9月12日：德国高院判定ESM合法性。 9月12日：荷兰选举。 9月12日-13日：美联储FOMC会议召开。

贵金属价格近期的主要波动因素是市场的消息，如果未来伯南克闭口不提QE3、欧洲央行购买债券细节不明了，市场的利好预期会立即消散，回吐前期涨幅。所以9月份的市场是个消息刺激的市场，不确定性不言而喻。

2.美国经济复苏没有明显改善

美联储开展再次量化宽松的基本前提是经济复苏乏力，也就是说如果目前的经济数据持续偏差或者没有好转，美联储就有推行新的政策的动力，尤其是就业市场及房地产市场。

美国劳工部3日公布的数据显示，今年7月份美国非农业部门失业率较前月上升0.1个百分点，至8.3%。数据显示，7月份美国非农业部门新增岗位16.3万个，超过市场预期的10万个。

具体来看，当月美国私营部门新增就业岗位17.2万个，其中职业及商业服务业新增就业岗位4.9万个，餐饮酒店业新增雇员2.9万人，医疗保健行业增加雇员1.2万人，制造业增加就业岗位2.5万个，但建筑业等行业减少了就业岗位。当月，美国各级政府部门工作岗位减少9000个。

数据显示，7月份美国整体劳动力人口为1.550亿，比前月减少15万;总失业人数约为1280万，与前月基本持平;失业时间超过27周的长期失业人数约为520万人，占总失业人数的40.7%，较前月略有下降;当月美国劳动参与率较前月下降0.1个百分点，至63.7%。

7月份，美国失业率在经历了小幅下探之后，回升至年初时的水平，但与去年同期相比下降了0.8个百分点。今年前7个月，美国月均新增就业岗位15.1万个，略低于去年同期15.3万个的月平均水平。

8月29日标准普尔与凯斯史勒(Standard& Poor's/Case-Shiller)联合发布的房地产指数显示，7月份美国20个主要大中城市房价综合指与上个月环比增长2.3%，连续四个月出现上涨。与上年同期相比增长0.5%，这是自2010年6月以来该指数首次出现同比上涨，显示美国房地产市场已经走出低谷。

此外，耐用品及制造业新增订单、工业产出等数据增速持续下降没有改善。总体来说美国就业市场并没有出现明显的改善，房地产价格虽然出现一定转机，整体的经济复苏趋势还是明显改善，如果按照美联储的要求，经济复苏除非出现较大改善，否则具备进一步量化宽松条件。