大宗商品交易格局生变 中资金融机构入场

对于华尔街的投行们来说，曾经风光无限的大宗商品交易业务现在却让他们头疼不已。

8月初，LME(伦敦金属交易所)和高盛集团、摩根大通以及瑞士大宗商品巨头嘉能可(Glencore　Xstrata)被指控操控金属仓储市场及铝价，这些诉讼将投行的大宗商品业务布局调整推向高潮。

此前，多家投行都有着退出实货大宗商品交易的心思。摩根大通在7月底已经宣布退出实货大宗商品业务，接下来高盛集团和摩根士丹利也可能步上后尘。用大宗商品市场内部话来说，华尔街今后将被称为“纸货”交易商。

对于他们来说，金属仓储的辉煌时期已经远去。

不过，中国的金融机构们正开始入场，中国工商银行将接手南非标准银行在伦敦的大宗商品业务;广发证券已经买入了法国银行持有的Natixis在伦敦的商品交易部门。在Natixis驻伦敦大宗商品研究主管Nic　Brown看来，中国商品市场非常活跃，因此对于中国金融机构有意在商品交易上扮演更积极的角色。

不过，这个过程可能并不轻松。

被告的选择

起诉LME、高盛、摩根大通、嘉能可的是可口可乐以及饮料罐供应商Novelis等公司，迄今已经有四起起诉。这些公司称，仓储企业有意延长从仓库取货的时间，并提高租金，提高客户快速提取货物所需要支付的实货溢价。对于经营者金属仓储的被告来说，这些起诉无疑是在雪上加霜，尤其是对于几年前刚刚开始经营仓储业务的大银行。美国数据研究公司Coalition发布的数据显示，前十大全球性银行2012年从大宗商品交易中大约赚取到60亿美元，比2011年减少了24%。

在这些起诉之前，7月26日，摩根大通意外宣布退出实货大宗商品业务。摩根大通的石油业务包括Henry　Bath金属仓储子公司资产，以及在纽约和休士顿的电力和石油实货交易团队。摩根大通称，经过“内部检讨”，该行应会对其实货商品业务采取“策略性替代方案”，为其实货分支寻求“出脱、分拆或者策略性合作火伴。”最近，摩根大通因涉嫌操纵电力市场丑闻，跟监管机构达成和解，罚金4.1亿美元。