上周，多家泉企密集披露半年报，交出一份上半年的成绩单。恒安、达利两家公司齐头并进，营业收入都超过了90亿，遥遥领先于其他企业。
从行业上来看，受惠于体育产业提升为国家战略，以及体育大年消费需求的带动，体育运动品牌增长态势良好；闽派男装在上半年遭遇净利润集体下滑，需求不足、渠道库存的压力仍将传导至下半年；食品行业方面，达利一枝独秀，维持了龙头地位，亲亲食品、安记食品净利润均下降明显，蜡笔小新出现亏损。
让商小妹为你解读泉州上市公司半年报，以及从中透露了哪些行业变化。
半年报业绩喜忧参半
半年报显示，恒安集团仍然是泉州上半年营业收入最高的公司；达利则以轻微优势超过恒安，成为上半年赚钱最多的上市泉企。而闽派男装在上半年遭遇净利润集体下滑，需求不足、渠道库存的压力仍将传导至下半年。
报喜：恒安收入最多 达利最赚钱
港股恒安集团仍然是泉州上半年营业收入最高的公司。2016年上半年，公司实现收入95.77亿元人民币(单位下同)，同比增长4.1%。恒安的纸巾产品和卫生品产品的销售额和净利润均保持上升，但一次性纸尿裤净利润下跌10.7%。恒安称，纸尿裤市场的竞争趋于激烈，一方面受到外国竞争对手通过跨境电商渠道进入中国市场的冲击，影响中高档纸尿裤业务表现；另外受到国内经济放缓及跟中小型企业价格竞争加剧的影响，低档及中档纸尿裤销售收入持续下跌。
恒安国际表示，为应对行业产品销售结构改变，将继续灵活因应市场环境优化产品组合，推出全新产品及升级产品，以迎合各消费者的需要；并密切关注原材料价格的趋势，以提升整体毛利率。
值得一提的是，恒安今年开始展开第三次管理变革，集团今年启动与普华永道的合作，普华永道将为恒安多家附属公司、分公司及销售代表办事处处理财务、行政、人力资源和后勤等工作，务求提高效率及优化结构成本。
同在港交所上市的达利则以轻微优势超过恒安，成为上半年赚钱最多的上市泉企。达利上半年净利润16.42亿元，增长8.21%，高于恒安集团的净利润16.35亿元。上半年达利旗下各大品类均实现均衡的增长，毛利实现35.33亿元，毛利率为39.2%，比去年同期提升5.8个百分点。
受益于一系列兼并重组，A股天广中茂成为已披露半年报的上市泉企中营收和净利润增长最快的公司。上半年天广中茂实现营业收入10.35亿元，同比增幅187.38%；归属于母公司的净利润1.56亿元，同比增幅135.10%。
天广中茂于2015年年末完成收购中茂园林及中茂生物100%股权，由单一消防主业拓展至消防、园林、食用菌三大主业并举，形成多元化发展格局。其中园林绿化业务领域上半年营业收入同比增长90.41%，食用菌业务方面营业收入同比增长98.99%，但公司原主营业务消防业务营业收入则下滑9.89%。天广中茂预计2016年前三季度净利润同比增长145%至175%。
下滑：闽派男装仍未走出低谷
半年报数据显示，闽派男装仍未告别行业的寒冬。已经披露半年报的七匹狼、卡宾、利郎都出现净利润下滑的局面，尚未披露业绩的虎都则发布盈利预警，预测上半年净利润下降幅度将超过50%。各家半年报可以看出，销售下降、秋冬季订货会订单减少是上半年业绩不佳的直接原因。
利润降幅最大的是港股卡宾，上半年实现营业收入5.36亿元，与去年同期相比下降4.5%；净利润1.02亿元，同比下降31.5%。市场低迷直接导致了业绩不振，卡宾表示尽管增加了零售折扣、促销活动等提升销量的方法，产品售罄率仍然不足预期，受其影响上半年的存货和销售退货拨备都较去年同期增加。数据显示，上半年卡宾的平均存货周转天数达到185日，而2015年上半年仅63日，说明了库存压力明显增大。
A股中小板的七匹狼上半年实现营业收入11.4亿元，较上年同期增长1.24%；利润1.05亿元，较上年同期下降5.63%。七匹狼未在半年报中解释业绩的下滑的原因，而在此前发布的业绩预报中七匹狼表示，公司在2016年订货会接到客户的订单有所减少，同时七匹狼认为今年前三季度的净利润还将继续下滑0%—20%，原因同样是2016年订货会订单减少。从近三年财报可以看出，持续的业绩下滑已成为七匹狼的常态。2012年七匹狼净利润达到5.61亿元，而2015年净利润已经不足一半。
港股利郎也遭遇了营收、净利双降。上半年营收11.74亿元，同比下滑1.2%；净利润3.11亿元，同比下跌9.4%。其中副品牌L2亏损1060万元，主品牌LILANZ净利润也下跌6.9%。利郎认为天气是影响业绩的重要原因，去年冬季天气和暖，导致渠道库存偏高，影响了今年秋冬的订货量。与去年同期相比，LILANZ今年第三、第四季度订货金额均比去年下跌，其中第三季度下跌13%—18%，第四季度下跌5%—7%。
港股虎都预计上半年的利润将减少超过50%，主要由于零售店铺网络巩固战略，以及因部分分销商还款记录欠佳，终止与他们的分销关系，并停止供货，将产生超过3000万元额外应收账款拨备。另外，根据近期的销售数据，特别是今年首5个月的销售表现，预期未能达到早前的今年春夏系列销售目标。
从上半年关店情况可以进一步反应男装市场的需求仍在底部徘徊。利郎上半年关店50家，卡宾关店47家，七匹狼也表示继续关闭部分无效店铺。七匹狼还搁置了10亿元募集资金的用途，这笔资金原计划用于开店，七匹狼表示服装行业的业态发生改变，以往过度依赖渠道扩张的粗放式增长方式难以为继。
今年下半年，闽派男装能否走出低迷，上述各家企业都给出悲观的预期。利郎在半年报指出，中国男装行业销售于2016年第二季度再次转差。六七月份的暴雨及水灾波及广泛省份，加上去年秋冬季零售渠道存货积存，将对销售价格造成压力，预期今年下半年行业的经营情况不会明显好转，行业整合仍然会继续。卡宾也表示，下半年的收益和利润率将继续受到影响。
业绩下滑的除了闽派男装，还有A股闽发铝业。半年报显示，净利润同比下降幅度最大的公司是闽发铝业。公司上半年实现营业收入4.58亿元，同比下降11.93%，归属于上市公司股东的净利润仅686万元，同比下降54.68%。
公司表示，大幅下降的原因一是市场竞争激烈，铝材加工费下降；二是随着募投项目的基本建成，新增固定资产，因而增加折旧费用；三是由于募投项目的基本建成，规模扩大，人员增加，各项费用相应增加。
奥运年催热体育产业
受惠于体育产业提升为国家战略，以及体育大年消费需求的带动，体育运动品牌增长态势良好；食品行业方面，达利一枝独秀，维持了龙头地位，亲亲食品、安记食品净利润均下降明显，蜡笔小新出现亏损。
体育用品企稳回升
继2015年全年营收111.26亿元、成为国内首家突破百亿的体育用品公司后，安踏又上交了一份漂亮的成绩单。安踏体育2016年上半年营业额61.42亿元，同比增长20.21%，这已是安踏连续三年中期收益增长超20%。同时，净利11.62亿元，同比增长17.81%；毛利率亦创新高至47.9%，毛利达29.4亿元；股东应占溢利人民币11.3亿，同比增长17%，各项数据均高于行业其它品牌。
数据显示，安踏儿童、电商、FILA等业务今年上半年增长显著，已经成为安踏业绩和利润增长的新动力。截至2016年6月30日，安踏店(包括安踏儿童独立店)共有8510家，FILA店(包括FILA KIDS 独立店)共有687家。此外，安踏通过建立零售导向思维及考核系统，向零售商提供精准的订货指引和制定严格的零售政策等措施，完善零售渠道建设，进一步优化和提升零售管理能力，最终提升零售商的竞争力和店铺效益。
受上半年订货会订单增长所带动，361度上半年营业额上升15.7%至25.56亿元，净利润增加1.3%至2.7亿元。另外，361度童装的收益延续强劲势头，增长16.5%至人民币2.721亿元，占集团营业额的10.7%。
海外市场的开拓成为今年361度的发展重心之一。今年361度成为里约奥运会的官方二级赞助商，也是首个赞助奥运会的中国体育运动品牌，在这场体育盛宴上赚足了曝光度，361度在半年报称奥运会将“361度的品牌价值推向高峰”。声势浩大的奥运营销下，361度的海外布局稳步铺展开来，截至今年6月30日，361度在巴西、美国及欧洲分别拥有908、180及52个销售点。上半年，361度的海外业务的销售增长翻了超过一倍，达人民币4520万元，占集团总营业额约1.7%。361度表示在未来三至五年，将大力投入海外业务的快速发展，国际业务将会日渐成为361度收益贡献的重要来源。
特步国际也保持了持续增长的势头。特步上半年收入25.346亿元，同比上升6%；净利润3.801亿元，同比上升10.6%。在刚结束的订货会上，订单金额较2016年相比呈现中单位数升幅，这也是自2013年四季度以来连续第十四个季度呈现增长。
特步今年继续深耕跑步领域，鞋履零售已经占特步营收总额的56%，特步在今年6月份举行的2017年一季度订货会的业绩也显示，功能性体育用品(尤其是跑步装备)的销售继续增加，带动综合平均售价上升。为了带动跑鞋的销售，上半年特步还增加了重要马拉松的赞助数目，从2015年上半年的5场赛事赞助增至2016年上半年的12场， 预计今年马拉松及其他跑步活动的赞助数目将增至约40场。
此外，特步今年上半年开始在足球市场挖掘新的增长点，并将足球提升为跑步之后的第二大业务板块。今年特步推出全面的足球战略，这标志特步正式进军足球市场，特步首个专业足球产品系列——刀锋1代已于今年6月在店铺开售。
相比安踏、361度和特步，贵人鸟上半年的表现并不尽如人意。2016年上半年，公司实现营业收入10.18亿元，同比增加0.13%，但净利润同比减少了9.90%，为1.57亿元，
贵人鸟将净利润下降的原因归结为政府补助同比减少，记者查阅半年报发现，今年上半年贵人鸟获得政府补助39.89万元，而去年同期达到2010.26万元，缩水明显。此外上半年经营活动产生的现金流量净额由正转负，流出达3.6亿元，同比大幅度下降209.54%，贵人鸟称主要是为支持经销商发展，经销商采用票据支付增加所致。
上半年，贵人鸟对外投资动作频频。贵人鸟与虎扑共同设立了第二期体育产业基金竞动域，竞动域在设立后将继续围绕 O2O体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等领域，专注于投资中国体育产业中的新兴和成长型公司。同时，贵人鸟与厦门融一网络科技有限公司共同投资设立了享安保险经纪有限公司，公司已着手在体育保险领域的布局。为推动公司对运动鞋服线下渠道的布局，整合优质线下资源，贵人鸟出资人民币3.83亿元收购了运动品牌零售商杰之行50.01%股份，成为控股股东。
尽管上半年体育运动品牌业绩整体向好，不过企业仍对开店保持审慎态度，不少企业仍在大量关店。特步表示，未来会专注同店增长及去库存，不会增加分店，反而会关闭表现较差的店铺，集团整体店铺将维持在6800至7000间。361度也从上半年也关闭了355间店，净利润下滑的贵人鸟共关闭354家，同时新开202家。
食品企业分化明显
半年报显示，泉州上市食品企业上半年销售有所增加，但在净利润方面出现分化，达利保持稳定的增长，而亲亲食品、安记食品都出现下滑，蜡笔小新严重亏损。
达利食品上半年收入增长了6.1%，达到90.21亿元，净利润16.42亿元，同比增长8.21%。达利食品旗下的几大品类均实现了增长，一些单品增幅更是在10%以上，其中曲奇饼干销售同比增长39.3%，乐虎功能饮料销售10.92亿元，同比增长71.4%。而植物蛋白和含乳饮料销售收入比去年同期下降，销售收入8.37亿元。达利食品表示，现有产品中的高增长品类如功能饮料、凉茶、薯片、曲奇等仍会是下半年销售工作的重点。
亲亲食品迎来了从恒安集团分拆上市后的首份成绩单，业绩并不理想。上半年公司实现收入6.18亿元，同比下滑10.2%；归属于上市公司股东的净利润1924.8万元，同比下滑46.1%，近乎腰斩。亲亲食品给出的解释是，上市产生的一次性费用约为2100万元，筹划上市花费巨大从而拉低了利润。
近几年来亲亲食品的业绩一直没有从“果冻毒明胶”事件的阴影中走出，其收入和净利润从事件爆发后持续下跌。亲亲食品的收入从2013年的12.8亿元下滑到2015年的10.2亿元，净利润从2014年的1.17亿元下滑到2015年的7616万元。
同为休闲食品品牌的蜡笔小新亏损达8400万元，营业收入约4.15亿元。蜡笔小新认为，大幅减少的原因一方面是传统零食产品市场需求持续疲软，另一方面是上半年公司广告投入开支增加50%，提高了销售成本。
调味品公司安记食品今年上半年净利润也出现双位数下滑。上半年公司实现营业收入1.278亿元，同比增长2.52%；归属上市公司股东的净利润1916.61万元，同比下降21.22%。安记食品表示，上半年公司加大了商超渠道和新品推广的投入力度，期间费用较去年同期有一定幅度的增加。同时，公司的募投营销网络建设项目正在实施进行中，渠道建设费用在短期内对公司业绩构成一定的压力。
上述企业半年报中均提出，需求萎缩挤压了食品行业的发展空间。达利食品表示，今年中国休闲食品和饮料市场虽保持稳定，但增长态势有所下滑，其中社会消费品零售总额、粮油及食品类、饮料类的零售额虽然保持了稳定增长，但同比分别下降了0.3%、0.3%与3.1%。此外上半年多地出现洪水灾情，也一定影响了消费需求(特别是饮料)和生产供应。
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