为什么这次流动性危机是可控的?
这次的流动性危机不是流动性紧缺而是流动性的不均衡，是政府债券和理财产品要还债前滞留账户，准备还债造成银行间的压力。以往6000多亿备付金就可以满足市场流动性需求，但这次整整15000亿备付金还不足，背后就是今年大量的债券和理财产品充斥银行表外项目，降准的预期又落空，这才导致流动性失衡。
流动性不均衡的特点就是要流动性渔利，钱从甲手里到乙手里是要挣钱的，这个渔利在以前是体现在房产中，现在则体现为银行间拆放利率了。股市上也反映了这样的不均衡，创业板和金融板块的走势天壤之别，这都是流动性不均衡的影响。流动性均衡需要央行定向的放水而不是降准这样的普调。
但中国的这次流动性危机直到目前是受控的，是不同于西方的，关键原因就是我们虽然也是政府债台高筑，但这些债务都是抵押债务，抵押物收储土地和基建设施本身可以变现，经营得当还会产生现金流还债。也就是说我们的各级政府还有大量资产，是不用财政税收偿债的，与西方政府资不抵债、负债超标，同时还连年赤字快速增长是完全不同的。
虽然在美国次贷危机时次级抵押贷款也是有抵押的，但所谓“次级抵押”，就是抵押权劣于居住权，美国人破产后唯一的住房即使有抵押也不能拍卖偿债而只能止赎。同时美国的抵押率很高而中国购房是要至少三成首付的。美国的危机更在于衍生品泛滥，中国金融发展滞后的后发优势之一就是没有美国那样的衍生品泡沫。所以国际资本要炒作中国的楼市泡沫，但实际上北上广的房价只是印度孟买的一半不到。
必须指出流动性不等于货币数量，而是货币数量与货币流通速度的乘积，在中国货币M2突破百万亿的情况下说中国的货币数量不多、还要央行投放货币是荒唐的，关键是怎样盘活货币、激活货币的流通速度，以此来满足流动性需要，现在再滥发货币就是饮鸩止渴。
这次流动性危机除了美国退出QE大棒影响外，有各种因素的叠加效果，主要的影响不是基础货币少了，而是货币乘数下降、货币流通速度的放慢，在半年到期还款日大量的货币衍生短暂阶段性消失，经济预期不佳流通速度降低，货币流动性这些短期因素会很快恢复，大的恐慌是不必的。
央行要夺回货币发行权
中国央行购买资产应该是未来提供流动性的主要手段。中国的货币发行应当主要由中国资产为储备信用，依靠外汇的外汇占款发行人民币，则人民币没有独立性和金融主权，人民币的国际化也是伪国际化。中国在08年危机后还没有搞过QE，在热钱外流、外汇储备减少以后，央行购买资产提供流动性正是时候。
央行购买资产不同于购买债券，债券是政府信用，西方国家的信用在资不抵债和收不抵支的情况下实际上已经破产，购买这些债券就是印钞放水;购买资产则不同，尤其是银行取得抵押资产进行的贴现活动。中国应当放开使用贴现率的手段，应当发展债券市场。可流通的票据债券增加M3也是盘活流动性的重要手段。
美国提供流动性不光是QE，再贴现也是重要手段，但贴现不是QE不算印钞。而且美国的央行是有层级的，美国地方储备银行的操作是非常不透明的，同时美国还不公布其M3数据，而海外流通的美元和起到货币作用可以流通与贴现的债券是在M3里面的。
中国央行购买资产，尤其是各级政府的土地储备和基建权利等，以此为中国货币人民币的发行储备，中国才有独立的货币主权。现在以外汇占款发行了超过80%的基础货币，中国的流动性绑定美元汇率和热钱进出，这样的中国金融才具有制度性风险，也给境外金融攻击开了方便之门。改变央行资产结构，现在流动性紧缺热钱外流正是契机。
央行购买资产与国家储备和地方政府储备购买资产是不同的，因为央行的购买资产和抛售资产直接作用于基础货币，决定流动性的增减，同时央行的资金是没有利息财务成本的，这些成本以后是要通胀买单的，建立中国货币自己的资产本位制度而不是外汇本位制度，是中国金融稳定的大国崛起的关键。
美元成为全球货币和全球金融一体化以后，美国作为一个国家的信用是满足不了全球信用的需要的，美国以不足的信用外加军事霸权维持了美元的掠夺体系，这也是本轮世界金融危机的根源。中国必须改变以美元为中心的外汇占款货币发行模式，改变新重商主义的金融状态。要实现这些改变，本次流动性危机和金融战争恰恰是一个天赐良机。
必须指出美国打金融战洗劫全世界的主要战法就是利用流动性的松紧来剪羊毛，而我国如果以国内的资产为货币本位，资产的价值就成为了有效的货币之锚，尤其是以土地等不动产为货币本位时，就会极大地限制资本渔利，使得国际资本无法将财富从中国拿走，这必将带来中国的稳定与繁荣。
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