可控流动性危机博弈热钱食利中国经济
很多人说股市跌下来外资等着抄底，但中国央行真的下决心整治的话，是没有底可抄的。在中国股市有底可抄是因为上市公司都是“不死鸟”。对比美国，美国通用汽车破产再生后，原股东只有其权益的1%。在危机的时候经常是没有底的，在破产威胁下，风险远远大于机会。金融“敢死队”抄底也带有中国特色。
境外热钱到底是来抄底、还是撤出，与美联储QE以及其它西方国家的宽松相对应，在西方国家危机没有根本解决而美联储退出QE的背景下，美元首先回流美国。中国境内的很多热钱不是直接来自美国而是来自日本等国，他们更需要流动性保障，前面的股市暴涨就与日元贬值和印钞相关。现在中国热钱的流动方向已经到了逆转的拐点。08年危机后流动性的拐点，给市场所带来的影响肯定是巨大的，但我们的既定方针应当是认清这样的拐点。周小川行长当年就说以后货币是要从这个池子里面流出的，这样的压力、代价和损失早有预料。如果放弃原有方针放开流动性则会失控，让热钱进出都赚钱，反而会诱发中国真正的危机。
对于当前的流动性危机，我们可以坦然应对，所恃的是手里有牌。我们的准备金率尚在高位，需要的时候可以降准;利率也在高位，同时通胀还不高，必要的时候也可以降息等等，但这样的好牌我们要留到热钱再度回流的时候打;同时也要留到实业需要、而不是金融需要的时候打，服务于中国经济转型和产业升级。
危机倒逼金融业深化改革
这次流动性危机，还有一个可能的结果就是倒逼存款保险(放心保)制度出台，对于大行大资金提出更高的要求。现在中国银行业的各省分行是独立法人，但商业银行也做理财产品，风险防火墙不足。因此出台存款保险制度和银行业分业经营是改变中国现阶段金融体制，金融深化改革的重要步骤。
中国依靠息差盈利的金融体制是被各种热钱和食利投机资本套利的对象。中国进一步深化改革、经济结构升级，金融改革尤为关键，利率市场化是需要成本的。银行的破产是中国金融重组重要的契机，没有危机就不能处理巨大的利益集团问题。
中国的金融体系是与世界不同的，我们央行调整的利率是终端的存贷款利率，政策性保护息差，而美联储的利率是银行间的利率，这次中国飙涨的恰恰是银行间利率，这是中外金融体系差别的体现，也是热钱金融套利的根源。
QE、热钱与受控流动性危机
中国当今的流动性危机与美国退出QE是密切相关的，美国QE产生的流动性大量涌入中国，就如QE2时美国宽松6000亿美元同期中国外汇储备增长5500多亿美元，造成我国输入性通胀被动增长，通胀陡增。而此次美联储退出QE必然导致中国资本外流，如果让美国人QE进来的热钱舒服地离境，那么中国财富就将被彻底地剪了一轮羊毛。
中国现在资本项目还没有放开，还有一道金融长城，资本出逃受到限制。
银行倒闭不可怕，就如当初雷曼的倒台一样，是国家博弈的重要手段。落实引导资金进入实业”的经济发展战略，就是要让投入到金融业的资金风险大于实业!这是政府策略博弈市场资本的精髓。
实业与金融放贷等对于资金的吸引力的差别不在于实业不赚钱，而是实业风险太大，金融业的高息和无风险条件下实业必然空心化，在金融业引入适度的风险是必须的。
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