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      上市公司并购大时代来临 新三板成“标的池”

      今年以来股市整体成上涨态势,并购重组在简政放权的大背景下突飞猛进,监管松绑、产业转型的压力以及混合所有制改革等共同成就了2014年前三季度A股上市公司并购重组的井喷态势。

      2014年前十个月,A股市场有1545家上市公司发生了3200起并购,并购数量创历史新高。值得注意的是,2011年这一数据是1087起,2012年的并购增至1814起,2013年猛增至2523起。而今年前9个月此数据已经轻松超越去年,并且,在今年的A股市场中,平均每天有12起并购发生。

      银华基金董事长、中上协并购融资委主任委员王珠林在“中国上市公司峰会”上表示,2014年风起云涌的并购意味着并购大时代真的到来了,这次并购的动力来自于经济结构调整和产业转型升级的需求。

      并购新时代

      工信部、发改委等12部委昨天联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》,对九大行业提出了兼并重组指导意见。《意见》明确要求到2015年,汽车行业,前10家整车企业产业集中度达到90%;钢铁行业,前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右;水泥行业,前10家水泥企业产业集中度达到35%;船舶行业,前10家造船企业造船完工量占全国总量的70%以上。

      王珠林认为,目前A股市场中,一方面有经济转型的大背景,一方面有企业发展战略市场竞争的需要,第三个就是现在政策提供了更多的便利,因此2014年能进入并购大时代。

      他表示,这两年制度层面的放开,对于并购来说是前20年都不曾有过的机遇,企业应该牢牢抓住这个机遇。但是企业不应盲目并购,首先企业要清楚自身的核心竞争力,其次对交易标的要经过诚心、耐心、细心考察,了解可能存在的任何风险。对于一些上市公司海外并购过程中的专业化分工,最好通过专业团队来完成。

      全国中小企业股份转让系统的副总经理陈永民认为,生产要素价格调整,也是并购“井喷”的原因之一。我国沿海有很多劳动密集型企业,由于现在劳动价格变动、土地价格变动等因素,形成了很多并购机会。

      国内旅游网站的龙头企业携程,其发展史就是一部并购史,1999年成立至今并购不断,尤其是2013年以后,更是收购加速。携程1500万美元入股途牛后,又以超过2亿美元的现金战略投资同程网……

      携程网首席战略官武文洁认为,中国的互联网企业此前并购更多关注自身领域,最近两年互联网企业并购出现了新特点,就是打破了线上和线下的界限,实现线上线下融合。

      武文洁同时表示,携程将继续完善其呼叫中心,提升服务能力,同时通过并购,进一步打通公司上下游产业链的沟通和连接。

      新三板成并购标的池

      据了解至今共有7家新三板企业成为上市公司收购标的,涉及金额逾百亿元,新三板俨然成为上市公司收购标的池。

      陈永民认为,资本市场有并购的机会和需求,但是并购要能完成,重要的因素之一是要有一个市场平台,在该平台上实现信息披露,信息对称。新三板则能够比较好解决并购过程中存在的信息不对称和定价问题,将来新三板除了挂牌、概念融资之外,并购也是很重要的功能。

      他表示,并购重组成为A股市场的主旋律,并有越来越多的上市公司将目光投向了新三板市场,相较于其它中小微企业,新三板挂牌公司具有更规范和透明的特点,各方面的规范性无疑提升了其作为并购标的的竞争力。对此武文洁也表示,携程未来可能会通过新三板进行并购标的的选择。

      对于上市公司是否能收购国有资产,《证券日报》社副总编辑董少鹏表示,通过收购高铁、航空公司等国有资产,携程有望在民营资本的角度实现混合所有制改革。

      “民营资本发展到这一步,一些企业有能力去参与到大的国有企业治理中去,有能力发挥一定的作用。并且,很多国有企业是上市公司,从整个制度规划的角度来看也具备了可能的前提。”陈永民表示。

      责任编辑:吴梦云
      
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