招商证券对此也表示，在香港主板市场上，与福耀玻璃可比的汽车零部件公司有信义玻璃和敏实集团，目前估值水平是13倍左右的市盈率，海外投资者会偏好福耀玻璃这种具有长期稳定竞争优势，且分红历史良好的行业龙头，给予的估值或比A股更高。
值得一提的是，当日还有一家券商发了研究报告。它认为，其实福耀玻璃赴港上市的必要性根本不足。
对于福耀玻璃来说，经历过三次A股增发屡屡受挫，本次欲借道港交所实现股权融资。
不过，来自福建本土券商兴业证券则认为，其实选择股权融资还需再探讨下。
对于业内颇为看好的国际化问题，兴业证券则直言，在可预见的时间内，福耀玻璃仍不可能在海外进行大规模的产能投资,充分利用现有的出口模式仍是重要选项。福耀玻璃本身是B2B的汽车玻璃供应商,只需服务配套OEM认可,无需通过港股上市扩大国际影响。
“目前福耀玻璃的债务资金极低,平均成本大约在4%-5%。”兴业证券认为。该研报甚至很细致地提出建议，若考虑到海外投资的期限匹配,也可以考虑国开行支持民营企业的境外投资项目贷款。考虑到公司稳健的投资风格,整个投资过程应该是循序渐进,且资金缺口仍未大到债权融资无法满足。
而且，如果按照目前福耀玻璃20.02亿的总股本来计算,最多发行4.39亿股;如果考虑实施超额配售最高发行的股本数约为5.05亿股,分别占目前总股本的比例约为21.9%和25.2%。“考虑到股本最高摊薄近25%,我们认为发行股权及在H股发行的必要性和紧迫性不强。”兴业证券表示。
福耀玻璃则称，本次拟发行H股的募投项目尚在细化和与有关部门沟通中，还需经10月11日股东大会审议通过后报送相关方面核准，最终结果要等公司正式公告。
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