国内压榨领域的企业已有90%的采购来自境外大豆，国产大豆主要流向食用蛋白等领域。但压榨企业少采购国产大豆不是因为国产大豆质量不好(实际上更优)，而是因为在国家收储政策支持下，此前国产大豆价格较境外大豆高。
据经济观察报记者了解，承担抛储执行任务的是中储粮，接手的一般为中粮、九三油脂、中储粮油脂等企业。国际四大粮商美国ADM、美国邦吉、美国嘉吉、法国路易达孚也早已布局中国。
今年8月的国储大豆抛售采用了低价战略。由于目前产能过剩加上成本上涨，国内压榨企业正部分减产或停产。中储粮油脂有限公司副总经理陈学聪告诉记者，“目前全行业开工率仅50-60%”。但在纵向上与几个月前相比，近日压榨企业开工率已现好转，从6月末开始，国外大豆开始大批量到港，7月国内压榨量达到了创记录的650万吨左右。公开数据显示，8月12日国内华东地区正常开机的大型油厂超过10家，5家左右油厂停机，停机时间为10-30天不等。
不过8月中下旬是豆油消费淡季，在传统上也是压榨企业的停产检修季，预计国内8月开工率不如7月高。然后9月、10月企业或将迎来中秋节和国庆节的需求高峰。
在此时点上，对于国储抛售，中粮粮油油脂油料部(研投中心)经理傅强告诉经济观察报，企业是否采购现货，主要看的是盘面利润(以期货合约价计算的)，而不仅仅参考现货价格。
大部分油厂在现货市场采购后都会在期货市场做套期保值。据东证期货农产品(000061，股吧)分析师杨洋介绍，如果按国产大豆15-18%的出油率和79-80%的出粉率，盘面压榨利润的计算公式是，1吨大豆压榨利润=盘面豆油销售价格×0.16+盘面豆粕销售价格×0.8-盘面大豆价格-压榨加工费。盘面豆油、盘面豆粕、盘面大豆分别对应大连商品交易所上市的豆油、豆粕、豆一合约价。
因国内盘面价格一直比较高，现在豆一价格也在4300元/吨左右徘徊，按压榨费155元/吨左右计算，目前对企业而言盘面压榨利润每吨亏损几百元。
但亏损并不意味着就不能采购。对于盘面压榨利润处于什么区间内企业就可以采购，每家企业的账不一样。据陈学聪介绍，企业如果采购现在抛储的大豆，其计算盘面利润时要用9月或明年1月大连期货交易所豆粕和豆油的合约价格计算，盘面压榨利润为正企业就可以采购。但对某些企业而言，为尽快收回成本，即使盘面压榨利润为负，企业也会选择开工，企业也可选择组合对冲方式。“3900元/吨的价格可以接受”，中粮粮油油脂油料部(研投中心)经理傅强告诉经济观察报。据东证期货测算，3980元/吨的价格东北当地企业购买比较合算，如果需将货运至大连，就不如在大连港(601880，股吧)口直接进口便宜。如果进口大豆的成本按4100元/吨计算，豆油按6900元/吨，豆粕按3800元/吨计算，企业盈利差不多为70元/吨。企业如果以3980元/吨的价格从黑龙江采购国产大豆，再运到大连，其成本能达到4300-4400元/吨，这样将亏损200-300元/吨。由于黑龙江当地的压榨厂有限，预计大部分已拍陈豆都流入了外地加工企业。
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