中金公司根据上市银行2012年年报数据测算,若优先股发行后,静态测算上市银行的股权融资缺口将由之前的862亿元降为0,农行、中行、浦发、民生、华夏均将受益。
一位接近监管层的银行管理层人士告诉记者,第一步是优先股改革配套方案最快本月出台,随后正式启动也要等到今年年底,第三步是实际发行时间最快也要到明年上半年。
“由于优先股一般不能上市交易,只能通过协议转让,流动性差且永续存在或者到期时间较长,优先股的投资者很难从股价的变化中获益。”广发证券分析师向玲瑶分析,投资收益主要来自于每年的固定分红,投资性弱,适合财务战略投资者和长期投资者。
“目前各家银行都有专业团队制订方案,但最终还要依照监管层制定的监管框架确定各行最终方案。”一家股份制银行人士告诉记者,除了规模和定价外,各家银行的模式应该不会存在很大偏差。一个事实是,各家银行都寄希望于全面推行优先股的普及。
评论
通过发行优先股,把大部分国有股权由普通股变成优先股,强化国有股权的分红权,将为国企注入较强的财务硬约束,同时,一旦国有股份逐渐转为优先股,对整个国内股市来说,就有助于内生出有效的市场机制,进而改变其融资市的不利格局。” ——评论员姜茂林
“优先股只能适应业绩稳定,净资产收益率能满足正常股息率的股票,大部分业绩不稳定,业绩差的股票不适用。所以,仅仅有优先股措施对于稳定股价还不够。证监会需要继续推出市值配售等措施,使新股发行对市场的恐吓、冲击降低到最低限度。”——金融观察家顾铭德
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