年报行情初绽放 近九成公司拟现金分红（3）

股价上涨藏风险 高管在股价上涨中减持

上市公司分红包括现金分红和高送转，更多的人认可现金分红。对于高送转，有理财师认为，高送转后，投资者的持股数多了，但股价却因为除权的关系而相应下调，无法给投资者带来实在的回报，高送转不是真正意义上的分红。

现金分红让投资者得到的是“真金白银”，它比高送转更诱人。但理财师提醒，对于现金分红，也要避免在“诱饵”面前迷失方向，尤其是在股价节节攀升时，更要小心。

理财师的提醒并非没有道理。一些公司的分红方案受到市场质疑，被指向大股东输血、为增发开路、托高股价助高管减持等。

市场的质疑有事实为证。率先落实高分红计划的乐通股份，涨幅已翻倍。然而，在2月19日和22日，控股股东新疆智明投资两次减持共达1000万股，累计套现逾两亿元。

发生在乐通股份身上的事并非个案。湘鄂情在分红政策公布后，股价在1月14日创下新高，1月15日，公司宣布大股东将减持至多25%的公司股份。1月15日，赛为智能公布2012年度利润分配预案后，赛为智能股价一路上涨。就在赛为智能股价不断推高的同时，包括公司实际控制人在内的高管，却以“改善生活”为由，在1月29日、1月30日、2月4日三个交易日内合计减持1117.98万股，套现2.27亿元。

不少投资者认为，以上这类公司的高分红做法，是在为高管减持“铺路”。

对此，理财师提醒，关注公司高分红的同时，应留意公司大股东的套现行为。“关注高分红公司是否具备可持续成长的能力，是想获得稳定回报的一个重要参考因素。”以上理财师分析。