转融券很流行 面对空头 他们这么交易

海都网-海峡都市报记者 陈思敏

股指期货是对大盘的沽空，而最近热门的转融券则是对个股的沽空。如果你发现某一只股票，它的市场价格高于它的真实价格的时候，那么就可以通过转融券来进行做空。

不过，习惯于做多的个人投资者，似乎对做空机制了解甚少。而记者作为理论派，其实也是缺乏实战经验的，因此本期特地邀请了三位业内人士晒晒他们的投资经。

乐观派：空头盛宴将收场

投资者：老张 多年期货投资经验

当前交易状态：做多豆油，持有友阿股份

“所谓投资，就是投资预期。”这是老张的投资观点，他认为空头散场在即，市场将迎来做多机会。从期货市场来看，目前豆油、豆粕等农产品率先领涨，黄金、白银等贵金属也由空头转向多头，天胶、铜等工业品还在探底阶段并逐步企稳。老张表示，期货市场的反应一般先于股市，一旦期货市场全面转多，A股也将反转，迎来上涨行情。

市场由空转多，除了美联储等外因，内因也至关重要。乐观的老张认为，根据经济周期运行的规律，国内经济将逐渐好转。虽然最近公布的数据都不理想，如8月制造业PMI仅为49.2%，创近九个月来的新低，但在此情况下，政府将会出台相应的稳增长措施，对资本市场的利好政策预计将从十八大持续到新一届领导班子上任。例如，近期启动的转融资试点，即借钱给投资者买股，就可传递管理层鼓励做多的意图。鉴于此，老张预计未来2~3个月，A股市场将反弹上涨。

为什么持有友阿股份？老张的依据是：友阿股份为商业板块，中国经济转型必须依靠内需，百货消费就是其中之一；而且友阿在长沙，中国的腹地，经济增长的下一个区域。老张建议对于底部不确定的个人投资者可以采取定投策略：把预计要投资于股票的钱等分成8份，在未来的两个月里，每周五买进看好的股票。这样可以规避底部的风险，又不会错过潜在的上涨机会。