历经八个月，两次重组告吹，近日，*ST厦华发布公告表示，将终止重大资产重组事项，同时拟通过筹划非公开发行股份募资的方式购买北京苹果信息咨询有限公司股权并进行增资，从而继续推进公司主营业务转型。
消息传来，资本市场一阵唏嘘，尤其在市场环境已发生巨大变化之时，投资者难掩对于重组终止的失望情绪，进而引发种种质疑。
漫漫重组路
今年1月6日，厦华公司宣布筹划重大事项停牌，1月17日，公告透露将实施重大资产重组，3月19日，宣布重组对象为火瀑云，7月15日，公司宣布终止与火瀑云重组，标的变更为爱财网络，9月8日，公司终止重组并展开非公开发行事宜。
新目标被质疑
那么，*ST厦华新看中的苹果信息公司是个怎样的背景呢?工商局信息显示，在今年8月12日，苹果信息的法定代表人、注册资本、董监事等信息刚刚发生过变更。而苹果信息2013年年报显示，资产总额为48万元，销售总额为0元，利润总额为-1.9万元;2014年年报显示，资产总额为46万元，销售总额为0元，利润总额为-1万元。
这些信息显示，苹果信息“皮包”化严重。*ST厦华此举也由此遭到投资者质疑，甚至认为上市公司是在购买一家“皮包公司”，将严重损害上市公司的利益。
昔日名企沦为空壳
厦华电子在中国彩电市场曾经是个炙手可热的品牌，销量一度进入市场前五;也曾经踏准了技术节点，成为第一个推出等离子电视的企业，也是第一个推出高清数字电视的企业。然而在液晶技术以压倒性优势占据市场之后，厦华生存之路被封死。若2015年再度亏损，厦华将是连续三年亏损，股票将面临退市。
2015半年报显示，已于去年年初停止核心业务的这家昔日家电知名企业的营业收入为零，而去年还有2.09亿元人民币的收入。
由于核心业务的停产，其资产总额由5815万元锐减至3384万元。其合计负债总额为2745万元。
用“资产换时间”的方法依然被这家公司延续使用。厦华电子曾经多次变卖旗下房地产资源进行套现维持。
什么让它由盛转衰?
面对惨淡的财务数据，多年以来比比皆是的公开评论流露着惋惜之情。
家电行业观察家刘步尘认为，除了技术和市场等方面的因素外，厦华电子的品牌竞争力也逐步被TCL、康佳等竞争品牌超越。“随着时间的推移，市场逐步认为厦华是一家二线品牌的企业。消费者会认为，厦华比三线品牌做的好，但是与一线品牌存在一定差距。”随后，由于本土彩电市场竞争逐步加剧，厦华电子进行了战略调整，即逐步加大海外市场投入，逐步缩小本土市场。“这成为厦华由盛转衰的重要节点。”
2005年厦华集团将其持有的厦华电子58.27%的法人股股权中的32.64%，转让给台湾液晶面板制造商中华映管公司。这一行动亦让终端产品市场为之一震，有说法认为厦华电子是一只“不死鸟”，经历波折却总能重生。
但是短暂的喜悦昙花一现。厦华电子并没有在这次交接中再创奇迹。
家电行业观察家梁振鹏就此评论说：“新的大股东并不了解内地彩电整机市场。面对陌生的市场环境，中华映管没有让厦华电子扭转亏损局面。”
投资者怒斥：别讲套话了
在最近的一次投资者说明会上，投资者们对厦华电子遥遥无期的停牌和重组进展表示了不满。有投资者毫不留情地如是说道：“都到目前这个程度上了，8个月了!作为公司的董事长，公司也不是你一个人的，你对本次的交易对象能否成功到底有没有信心，说点你的真心话吧，别整天讲套话了!”
公司董事长兼董事会秘书王玲玲则机械般重复此前的回复：“相关各方正在积极推进与爱财网络的重组事项。具体请关注公司后续公告。”
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