一、到底是靠硬件赚钱，还是软件谋生？
在招股书中，美图公司表示，目前拥有六款核心应用，包括美图秀秀、美拍、美颜相机、BeautyPlus（美颜相机海外版）、潮自拍和美妆相机，六款核心应用月活跃用户占美图公司月活跃用户总数的97.1%以上。 然而，尽管月活跃用户平均月收益由2013年度的0.08元增长至2016年上半年的0.22元。但如此大的用户数，对应的却仅有4.9%的收入，从现在看美图在在线广告、电子商务、增值服务等方面的盈利表现和世人期望的水平还有一段距离。
于此同时，美图95.1%的收入却来源于手机业务。据美图招股书，2016年上半年，美图手机销量28.9万部，收入5.5005亿元，占比95.1%，每部手机利润为353元，这一平均利润率远高于国内各大手机巨头。
由此也让世人对美图究竟是软件公司还是硬件公司提出质疑。但响铃认为单纯把美图定义为软件公司或硬件公司都不科学。就如把小米定义为手机公司、智能硬件企业、电商平台的之一，雷军都不会答应一样。因为：
1、单纯以用户规模或盈利来源来定义公司本身就有失偏颇。就如腾讯拥有庞大社交业务，但目前已是全球收入最高的游戏公司。（据市场研究机构Newzoo预测，2016年的全球游戏收入规模将达到990亿美元，腾讯将独占13%左右。）我们用QQ、微信不花钱，就能说腾讯是游戏公司？事实上美图已从桌面端工具延伸到软硬件并发又进军游戏、直播。
2、软硬件一体化是趋势，分开谈早是过去式。如今是产品矩阵打法的天下，这既是为聚拢用户，又是为在软件瓶颈期可通过硬件来变现，做双重保险。乐视收购酷派、阿里投资魅族，醉翁之意都不在手机，而是为自身生态建设补足短板。
3、美图只是打着软件工具的幌子，无论软件还是硬件，转化才是王道。美图实际是以图片美化和美颜为切入点，从单纯app转向软硬件结合平台，最后围绕美形成商业价值链，而所有的模式或动作都是在探索商业化。
所以软件硬件化才是美图的宿命，邓爷爷那句“不管白猫黑猫，捉到老鼠就是好猫”对所有创业平台都能适用，美图更是。
二、到底是纯工具应用，还是在玩图片社交？
世人的第二个质疑就是把美图钉在工具路线的十字架叩打，认为：美颜工具不具备变现的逻辑闭环。响铃却想为所有的工具产品喊冤。
1、以工具切入的打法是早已被证明过的。无论是360还是UC浏览器，他们无不是从侧翼绕开巨头，以工具切入最后建立起自己的产品帝国的。工具切入塑造的是在垂直领域的垄断，美图这步棋下的并不差，只是在变现能力上美图确实没跟上步伐。
2、美颜这类刚需工具，并不是永远看不到付费的希望。比如以色列就有一家公司做了付费的美颜。尽管亚洲市场付费的意愿较低，但现在赚不到钱并不意味着永远赚不到，何况美图的国际化步子也取得了不错的成绩。而且需要看到：美图是唯一一家既主打美图类应用，又拥有独立手机硬件产品的。
3、美图从来不止是个美颜工具，除了美拍直播、智能手机等产品，在招股书中，美图还透露将推出社交电子商务平台，进军零售市场，而游戏、VR等也都是美图下一步的棋子。所以美图实质是围绕美，针对女性以图片、视频为主要内容形态的社交公司。美图秀秀是其核心要件，但并不是全部，美图在其招股书中表示“凭借我们在美拍上的所取得的成就，我们计划将我们的核心影像应用转变为社区，以进一步提升用户活跃度与黏性”，你们可曾记得Instagram也是从工具转变而来。当Instagram被Facebook收购之后如今估值飙升到350亿美元时，这已然不只是Facebook的胜利，还是图片社交的胜利。
4、我们可以预测：美图将从单纯的提供“工具”到提供“服务”转变。这和王小川的想法不谋而合，工具的功能用户可预期，价值也有限，而智能、个性化的服务就具有巨大的想象空间和更高阶的价值表现。美图现在做的是“先活下来”，再想“活的更好”，那提供超预期的“服务”则可能是美图一条值得探索的道路。
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