新兴市场面临风险
在新兴市场，维持政策宽松、抑制本币走强也是央行现阶段的一大要务。
秘鲁央行上周宣布，将基准利率下调25个基点，至4%。这一举动在绝大多数分析人士意料之外。这也是该行四年来首次下调利率。
随着韩元兑美元升至两年多来的高位，韩国央行和财政部近期实施了2008年7月以来的首次联合汇市干预。
本周四，韩国央行将再次召开议息会议，不排除宣布降息的可能。
最近一段时间，美国经济数据意外强劲引起市场广泛关注，一些人猜测，这可能促使美联储最快在下月启动QE退出。
不过，也有不少市场人士认为，在看到劳动力市场显著改善前，美联储不会轻易出手。即便上周五公布的非农就业报告异常强劲，随后进行的调查仍显示，多数华尔街分析师相信，美联储最早也要到明年3月才考虑启动QE退出。
以彭文生为首的中金宏观团队预计，美联储将等到明年3月才开始缩减QE规模，但这一事件带给全球特别是新兴市场的冲击不可小觑。
彭文生指出，美国货币政策调整是明年影响全球货币条件的最大变量。就新兴市场而言，他认为，QE减量可能导致国际资本流动转向，不利于新兴市场。
观点
有分析称：“货币战争从来就没有降过温，只是日本央行的超大规模宽松带来的流动性海啸让全世界都得以喘息几个月之后暂时没有爆发而已。现在，世界每个月要迎接2000亿美元新的资金流，如果加上中国每个月的新增贷款，这个数字将会再大一些。在持续的全球性流动性飙升中，全球贸易继续萎缩，人们只能在这其中压榨一点点微薄的利润时，各国央行再次回来干他们唯一擅长的事情——印钞。”
中国的货币发行与GDP名义增速相匹配或者略高一些，这是中国市场化转轨时期的结果，中国 M2(广义货币)与GDP的比值偏高，是因储蓄率高一级间接融资比重过大的原因。
——央行行长周小川
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