轻松贷一亿元
究其源头，还要从2008年世界金融危机说起，当时钢价一年内上演了一大波“过山车式”暴涨暴跌行情，许多钢贸商陷入亏损，第一次尝到苦头，靠“赚差价”夹缝生存的他们对此并不甘心。
而后，随着“四万亿”刺激政策的出台，银根一路宽松，更多的钢贸商开始投身现货贸易。“之前，上海80%以上的中小钢贸商以‘搬砖头’生意为主。”在上海钢贸圈打拼了二十余年的李波说，由于现货贸易需要从钢厂直接拿货，要求做钢厂的常年代理，所以需要大量资金垫付，这正好与银行当时的信贷宽松政策一拍即合。
从2009年开始，银行与钢贸商因这种所谓的“情投意合”，开始从相恋步入热恋。“当时在上海许多钢贸商圈内，几乎可以同时看到国内十几家大型银行设立的分支行。”也正是从那时开始，钢贸信贷泡沫逐步产生并不断膨胀起来。
在李波记忆中，当时各个银行都急于想把款贷出去，只要在市场内碰到银行业务员，简单聊一聊，然后按银行的清单要求填写一下就可以贷钱。据调查，在2009年一年内，上海钢贸商在外地新投建的钢材市场数量超150家，其中，仅江苏有近80家新建的钢材市场。
挥手赌行情
到了2010年年底，钢材市场形势开始出现萎缩迹象，钢材滞销，钢价倒挂，市场跌声一片。
无奈之下，钢贸商把接下来的传统冬储行情(年底大量囤货，第二年年初出货)视作翻本的大好机会。可2011年年初，这一延续了多年的传统上涨行情不仅没能出现，钢铁形势反而急转直下，萧条的景象开始蔓延。
面对突如其来的波折，多数钢贸商不愿放弃。“当年的钢厂全年代理已经签订，也已容不得我们退缩。”公司总部设在上海松江钢材城的，一位坚守行业多年的商户代表周游一脸惆怅地说，冬储行情就是从这一年开始消失的，2011年之前这种行情都会出现，现在不行了。
不过，“尽管我们知道已经在亏损，可还得继续寻求银行贷款，让资金链条继续周转下去。”周游解释，一开始行情好的时候，每月2万吨库存，然后销售出去之后，偿还银行利息，自己还能赚到一部分钱，后来市场价格倒挂，很快就赔了，周转资金越来越少，要想再次囤货只能再从银行借贷。
行情亏损一波，借贷就追加一些。一方面钢贸商要保障每月接收代理钢厂年初定好的采购量，因年初已给钢厂500万元保证金，且每个月都压货，完不成销售任务的话，不但保证金拿不回来，还会面临价格上浮，无返利等难题。
另一方面还要逐步扩大其在银行的贷款额度，因为要偿还上月借贷利息和弥补市场价格倒挂带来的经营亏损。
事实上，“这在圈内还是好的情况，说明在下跌行情中做到了快速清仓，而让钢贸商感到更加痛苦的是钢材滞销。”李波紧皱眉头说，好多时候市场供过于求，加上多数人对市场抱有侥幸心理，就选择大量囤货冒险赌行情，结果经营亏损和银行欠款越来越多。
据西本新干线监测数据显示，2011年迄今，国内钢材价格从5110元/吨一路跌至今年最低时的3340元/吨，两年内最高跌去1700元/吨。
按照上海每年的钢材交易量约为一亿吨，以这两年钢价平均下跌800元/吨计算，完全囤货两年下来将亏损1600亿元。如果按照快速出货，每吨每月平均倒挂20元算，两年下来累计亏损接近500亿元。
周游直言不讳的告诉记者，“从2011年至今，三年来公司在跌价行情中总体亏损了40%左右。”后来形成的结果是，“越囤货越亏，越贷款越亏”，钢贸商的“资金黑洞”变得越来越大。
“前两年，一些地方性银行对钢贸商的贷款利率一般都会在基准利率上上浮40%左右，如果不算上述保证金和民间拆借，其他各种费用加起来，整体财务成本可达27%/年。也就是说，即使前两年不做生意(没有贸易亏损)，这2000万元基本上用不到两年就被吞噬掉了。”
为此，后来有一些撑不住的钢贸商开始挪用贷款转投房地产或者其他高回报行业。结果反而加剧了企业资金链断裂。
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