设置2%的涨跌停板
新推出的国债期货做了一些改进。根据中金所发布的信息显示,先推出的5年期国债期货合约的标的债券面额是100万,最低保证金为3%,即最大可放大杠杆为33倍。
“而当时的保证金比率比较低,最大放大杠杆超过50倍,投资风险可想而知。”福州一位经历了当年国债期货投资的期货经理告诉记者,在新国债期货中,中金所还规定了限仓制度。国债期货一般月份的投机限仓标准暂设为800手,交割月份进行投机交易的客户号某一合约单边持仓限额为300手。
值得一提的是,当时期货交易所也并未实行涨跌停板制度。在这次国债期货合约中,将涨跌停板设置为2%。
江峰分析表示:“2%的涨停板设计是由国债交易的自身特性决定的。由于国债价格的波动一般比较小,大概只有0.2%,所以设置为2%一点也不低。”
多数投资者表示将观望
随着国债期货重启脚步渐近,二级市场上,美尔雅、厦门国贸、弘业股份等相关概念股纷纷走强。不过在一级市场,投资者似乎并没有预料中的期待。
“公司最先向中小客户推送相关信息,不过部分客户表示不愿意投资这个品种。”福州一家期货公司的相关负责人告诉记者,多数客户认为国债期货波动不大,收益率不高,而且风险性不确定,需再观望一段时间。
值得一提的是,福州一位十多年前投资过国债期货的投资者也向记者表示,现在确实不愿意参与到该品种。一方面是,十多年前的那种较为投机心态已经转变;另外,现在市面上可投资的品种比起当年显然多了很多。
而对于部分中小型期货公司,由于潜在客户量较少,甚至放弃了宣传推广。位于井大路上的一家期货公司市场部负责人称,由于国债期货的资金门槛为50万元,主要面向一些大资金客户,基本锁定了客户群体。而公司目前并没有覆盖到这一部分客户群体,所以暂时基本只做一些简单宣传。
江峰则告诉记者,从目前市场的反馈来看,现阶段可能会先引起对冲基金、商业银行等关注,主要源于这一部分大资金一般更追求中长期稳定的收益。
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