三大因素致风格剧烈碰撞 行情再现极端现象

当大多数人想法一致时，市场往往便会与大多数人预期相反方向走。周一创业板为首的题材股汹涌涨停潮、主板低迷时，让不少投资者弃主板转投创业板，而周二市场风格便峰回路转，主板权重股止跌大涨，创业板指盘中大幅度跳水。

市场风格如此剧烈碰撞，说明场内资金博弈剧烈，这也由三大因素共振所致。首先，本周是5月第二轮新股发行周，近3万亿的抽血让市场流动性暂时缺失，而流动性的减缓导致了权重与题材不能共同实现上涨;其次，创业板高达百倍市盈率仍频频飙涨，而主板市盈率仅有18倍，估值上的巨大差距让资金有对题材与权重进行调仓换股的动作;最后，汇金减持180ETF，对主板打击无疑较大，而“深港通”年内推出概率大，港股方面的高科技股估值比深市创业板便宜5倍。主板与创业板均有潜在的利空，当前的风格频换正是资金对政策面的反应。因此，在市场风格变化加剧下，我们对涨幅巨大、业绩暗淡、主力调仓类个股应逢反弹调仓换股为宜。

主板与题材风格频换，个股必将加大，涨幅巨大的个股确实应逢反弹调仓换股了。而在主板再次强势崛起与个股涨停潮不断下，具有改革与并购重组题材类个股，在风格频换下成为市场新主角可能性较大，如以下两大主线。

1、航天系公司接连停牌。移植中航式重组加速证券化。军工领域兼并重组、资产证券化空间大，最近航天集团多家上市公司停牌，市场对军工资产证券化预期提升，航天、中航、兵工、兵器等集团有望轮流进入市场视野。

2、国企改革圈定“1+15”体系重组潮将再现，央企结构调整分为两类，即不同央企之间的结构调整与重组，以及央企内部的结构调整和资产重组。资本市场一直是央企资本运作的重要平台，央企并购重组潮预期升温。

综合来看，在今日打新下大盘还能强势起航，说明市场资金仍充沛。尽管大盘量能仍不够，但这将更有利于个股行情的展开。因此，当前我们仍可重个股、轻指数，对符合上面两大主线类个股进行大胆调仓买入并坚定持股信心，这样便能避免风格频频变化所带来的盲目追涨杀跌了。