一次回调 两种表情 机构看好后市

5月的第二个交易日，一场骤雨来得既突然，又在意料之中。

昨日沪综指大跌逾4%，接连失守4400、4300两个整数关口。面对单日下跌近200点的大幅回调，市场各方参与者却露出两种截然不同的表情。一方面，相当规模的高位接盘资金难免为短线浮亏而懊恼;另一方面，全程参与大盘3月初以来千点狂奔的投资者终于不用再提心吊胆地等待靴子落地，颇有一种“终于来了”的释然感。

一次回调中的两种表情，值得玩味。

高位接盘之痛与回调买入之盼

昨日大盘接近平开后便显露颓势，持续走弱。沪综指午市休盘前跌破4400点，下午2点后一度快速跳水，2点半左右再破4300点整数关，最大跌幅一度达4.39%，尾盘跌幅稍有收窄收报4298.71点。深成指报14233.1点，下跌4.22%。两市合计成交13674亿元，较周一略有放大。

连续第二天下跌的创业板跌势稍缓，全天下跌2.17%。题材股中工业4.0及机器人概念可谓“万绿丛中一点红”，两大板块周二逆势大涨2%，三丰智能、华中数控等五股涨停。

各大板块中，建筑、房地产、电力、综合、交通运输、钢铁等周期性板块大跌逾5%。银行板块也大举杀跌，16只银行股全线飘绿，华夏银行、北京银行等跌幅超过5%。央企改革题材风光不再，多只周一大涨的中字头央企昨日跌停或接近跌停，“石化双雄”双双冲高回落，全天振幅在7%以上。

面对来势汹汹的回调，不少新入市投资者感觉压力不小。从大盘成交量来看，沪综指突破4300点后成交量出现阶段性放大，数次突破万亿，显示盘中换手剧烈，配合保证金在过去几周流入规模创历史新高来看，不少新进场资金在沪综指摸高4500点过程曾接过高价筹码。

一些中字头大型央企也有同样的现象，中国电建4月24日复牌后连续五个交易日涨停，周一冲高回落，引入大量接盘资金，换手率高达29.01%，昨日则低开低走收跌9.77%，高位冲动涌入的资金浮亏显著。

但对于一些建仓更早的投资者来说，昨日大盘回调却令他们感到如释重负。

资深投资者老陈就表示，大盘自3月初结束横盘整理之后连涨1300点没有出现像样调整，“让人心里发慌。”

“过去几周我一直感到纠结，一方面每天担心市场大幅回调，另一方面又担心过早下车，只能小幅降低仓位。”老陈表示，“跌一跌，心里的石头终于落了地，可以趁机兑现前期浮盈，从容调整仓位配置。”

同时也有分析人士认为，市场短线回调释放风险，将降低后续场外资金进场的心理门槛，有助于牛市更加稳健长久。

机构看好后市激辩新“牛头”

从昨日大跌后券商观点来看，分析人士对牛市持续依然保有乐观态度。但对阶段性调整后究竟由谁接过领涨大旗的问题上则存在分歧。

申银万国分析师钱启敏在接受记者采访时表示，未来的行情走势，大概率会维持高位震荡，但回撤幅度不会很大。目前，支持牛市行情的几大条件还存在，无风险利率仍在下行通道中，场外资金也在等待调整到位后进场。

某上市券商研究所副所长则表示，预计大盘将在4000-4500点之间震荡，这也将为A股市场的长期走牛夯实基础。

对于后市热点，上述人士认为，市场预计有系统性风险时，首先想到的是减仓大市值股票。但在一轮调整中，不可能只有大盘股跌，在沪综指回踩4000至4100点区间后，可能出现新热点止跌反弹、小盘股则开始补跌的现象。

海通证券则认为，创业板代表的成长股是本轮长牛主角。以尖沣投资管理公司研究总监赵涛为代表的一些私募人士也认为，现阶段应轻指数，精选优质个股，等大盘企稳止跌后，应当关注军工、国企改革的大央企、地方国企以及高增长的中小板股票。