福建股票程序化高手点破光大乌龙的“帮凶”

N本报记者 林可

本报讯 光大证券“乌龙指”起因是衍生品部门做量化投资的ETF套利产品下单放大所致，背后的帮凶直指近几年创新品种——程序化量化对冲。昨日下午，我省股票程序化交易高手李盛开指出，该事件反映国内程序化交易的诸多漏洞。

设定各种参数电脑自动下单

省内对冲基金的掌舵人李盛开告诉记者，目前国内机构多数采用程序化交易进行ETF套利，一般先构建模型，设定各种参数，然后电脑会自动下单完成交易，只要每天一出现溢价机会，电脑就会主动买入一篮子蓝筹股，后通过卖出ETF获得套利。

“光大证券旗下团队正是用程序化交易买入蓝筹股，在参数设计上，他们没有设置买入价的上限，导致冲击成本很大。”李盛开说，其实这次“乌龙指”事件完全可以避免。

几千万股交易系统为何没警告？

李盛开认为，此事件反映两大漏洞，一是做市商没有形成。只有程序化买盘，而没有卖盘，如果当时有一些程序化卖盘，股指不可能冲那么高，都会被对冲掉。二是券商风控缺失。出现异常交易、几千万股之庞大时，光大证券交易系统为何不会给出警告？即使过了交易员这关，光大证券也应有合规部门核查每笔交易，为何也未发现异常？