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      片仔癀三季报“含水量”高 社保险资大幅减持

      海都网-海峡都市报讯(海都网记者 林可) 营业外收入5000多万元打扮业绩,股民质疑,百元股片仔癀三季报业绩被“注水”。记者查阅片仔癀三季报发现,包括社保基金、险资在内的机构已经在高位抛售片仔癀,且比例还较大。可让人不解的是,仍有券商研究员极力鼓吹“买入”。

      增长75% 营业外收入功劳大

      片仔癀10月23日公布三季报,公司前三季度实现营业收入8.98亿元,同比增长19.97%,实现归属于上市公司股东的净利润3.02亿元,同比增长56.25%,每股收益2.16元。其中第三季度实现净利润1.31亿元,同比增长75.16%。

      蹊跷的是,片仔癀公布三季报当天股价大跌5%,次日又跌3.9%。有投资者在股吧论坛中指出,片仔癀业绩被“注水”,三季报多了一笔天外横财,就是营业外收入。

      记者查阅三季报发现,今年三季度,片仔癀净利润受非经常性损益影响较大,营业外收入占净利润的比重达到40%。片仔癀称,主要系母公司以部分无形资产投资设立华润片仔癀药业有限公司,评估价值与账面价值差额所致。如果扣除这5296.60万元营业外收入,片仔癀前三季度的每股收益仅为1.81元,三季度单季仅为0.63元,同比增幅仅为18.87%,因此其三季度业绩“含水量”甚高。

      片仔癀证券部陈姓工作人员说,营业外收入增厚了业绩。至于新成立的华润片仔癀药业有限公司,目前没有太多可披露的细节。

      今年进入百元股行列的片仔癀被誉为药中“茅台”。回顾片仔癀近年的业绩,增幅平均在30%~40%之间。在业绩增速低于预期的情况下,10月24日片仔癀收盘跌破百元,但昨日勉强收在百元之上。

      社保险资减仓 券商仍力挺

      从今年6月份起,片仔癀再次宣布涨价,至此,片仔癀自2005年以来已累计提价达124%。在良好的提价预期下,片仔癀开始了新一轮的上涨,5月至7月两个月期间,片仔癀从70元上下攀升至最高价119元,涨幅最高达到67%。

      就在片仔癀股价上百元之际,社保基金和险资一起减仓。对比公司半年报与三季报,记者发现,半年报里排名靠前的“全国社保基金一一零组合”、“中国平安人寿保险股份有限公司-投连-个险投连”选择了战略减仓。半年报中,社保基金、中国平安分别持有片仔癀228.6万股、213.1万股,而三季报中,两者分别持有112万股、97.5万股,减持力度都很大。

      据同花顺数据统计,共有6家机构对片仔癀的2012年每股收益进行了预测,平均值是2.40元,最高2.51元,最低2.36元。这些机构包括中金公司、西南证券、华创证券、招商证券等,其中中金公司给予“审慎推荐”的评级。

      在社保和险资减仓下,10月23日,仍有三家券商华创证券、西南证券和海通证券点评片仔癀三季报,并给出买入或增持评级,部分投资者在论坛上称“百元以上,券商还叫买入,有叫股民高位接棒嫌疑”。

      而一直比较谨慎的中金公司研报称,片仔癀收入增长主要来源于去年产品提价,而未来毛利率提升空间有限。中金公司指出,片仔癀跨越式发展快速推进,对资金需求加大,因配股影响,未来股价波动会较大。

      责任编辑:陈川
      
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