国内私募一哥抄底永辉 三季报呈现小拐点

海都网-海峡都市报讯（海都网记者 林可） 永辉超市上周五晚间公布的三季报显示，不仅管理费用有所下降、毛利率上升，新店亏损额也有一定程度下降。记者也从永辉三季报上发现，国内私募一哥徐翔所掌控的泽熙瑞金一号私募抄底永辉超市，买了1200多万股。业内预计，泽熙抄底建仓永辉的平均成本应在23元以下。

收入增长费用节省

永辉超市三季报显示，1—9月实现营业收入178.91亿元，较去年同期增长43.42%，营业利润4.03亿元，同比下滑13.98%，实现净利润3.36亿元，同比下滑9.81%，每股收益为0.44元，每股经营性现金流为1.35元。

永辉超市第三季度单季度净利润达1.43亿元，同比增长40.19%，相较第一季度（1.18亿，同比下降23.91%）、第二季度（0.74亿，同比下降35.34%）呈现出业绩小拐点。

申银万国研究所研究员金泽斐认为，永辉单季业绩大幅回升的主要原因在于：其一，费用管控力度明显加强，在单季收入环比增长12.58%的情况下，销售费用仅增长7.82%，管理费用仅增长7.14%。根据测算，这两项费用就节省了约4000多万元的支出。

金泽斐指出，受益于商品结构的调整及新店逐渐培育，永辉三季度毛利率有所回升，相较第二季度上升了0.27个百分点至20.48%，在同样的收入下多贡献约1600万元利润。

此外，从去年底至今，永辉加大了东北、江苏、河南等几个新设大区的投入力度，这几个新拓展大区的亏损超预期是今年上半年业绩下滑的主要原因，随着公司采取积极的应对措施以及门店客流的增长，这些新大区情况也逐渐好转，申万研究所研究员判断减亏幅度在1000万~1500万元之间。从这三个方面来看，三季度单季环比二季度共增加约7000万元利润。

私募一哥建仓成本或23元以下

中金公司最新研报指出，永辉三季度业绩略超预期，公司最困难时期已经过去。

永辉最困难时期是否已经过去，我们还不得而知。但在今年8月2日，永辉超市股价创出上市以来最低价20.11元，永辉股价下跌也吸引不少私募抄底。

记者发现，永辉三季报前十大股东中，泽熙瑞金一号赫然在列。泽熙瑞金一号是国内私募一哥徐翔所掌控，在今年9月好买基金评级报告显示，两年期评级的前十名单中，泽熙系占四席，泽熙瑞金一号以2年43%的绝对收益排在所有私募产品的第二位。

“徐翔的泽熙私募基金有派人到公司调研。”永辉超市董秘张经仪说。

“在不少国外超市巨头纷纷退出国内商超领域后，以生鲜为看点的永辉备受私募瞩目。”省内私募颜先生告诉记者，泽熙抄底建仓永辉的平均成本应在23元以下。