多央行“放水”或变“收水” 资金出逃或刚开始

继周二全球金融市场上演资金大出逃之后，昨日市场仍小幅震荡。由于美国经济数据向好及日本央行维持宽松不变，市场担心央行“放水”的模式或逐渐变成“收水”模式，资金纷纷出逃，全球股市、汇市、债市均承压。分析认为，作为两大主要国际货币的美元和日元若开始“收水”，全球金融市场的流动性将发生逆转。

央行资金毫无疑问助长了新兴市场的泡沫，随着投资者在定价中考虑到联储政策立场的转变，新兴市场也将处于不安定状态。“预计新兴市场的牛市结束了”。

受QE退出预期影响 资金纷纷出逃风险市场

大规模货币刺激时代或将结束的担忧搅动全球金融市场，从东京到伦敦的股市、债市和汇市均承压。

作为两大主要国际融资货币的美元和日元若开始“收水”，全球金融市场的流动性将发生逆转，资本从新兴市场国家回流至美日。

此外，美国方面，标准普尔本月10日上调美国主权信用评级展望，令投资者坚信经济强劲到足以促使美联储开始缩减购债规模。同时，上周五公布的5月非农数据显示了美国经济的韧性，报告公布后，多数接受调查的分析师预期美联储将在年底前降低购债力度。而日本方面，日本央行11日发布公报，决定维持今年前两个月推出的超宽松货币政策，日本央行表示，将维持以增加基础货币为中心的宽松政策，继续以每年增加大约60万亿至70万亿日元基础货币的节奏向市场注入资金。值得注意的是，日本央行没有暗示任何进一步的宽松措施，“这是一个有点被宠坏的市场，当形势变得有些棘手且市场开始回调时，人们会期望央行采取措施，但却没能如愿。”分析称，日本央行或暗示未来可能没有更多大规模放宽措施。