越来越多创业公司不着急 IPO：没感觉 VC 着急套现

2014 年是 IPO 爆发的一年，包括阿里巴巴、GoPro 等在内或大或小的优秀创业公司都在公开市场上找到了自己的立足之地，并且股票取得了不错的表现。看起来今年上市对于创业公司来说是个好选择?创业公司自己并不这样认为。

道琼斯 VentureSource 提供的数据显示，直到本周，全美共有 49 家得到风投注资，且估值超过 10 亿美元的公司——还未上市的公司。同样的数据，拿到 2000 年科技泡沫崩塌的时候却只有 10 家。

最近刚刚拿到 7000 万美元风投融资的企业软件服务商 AppDynamics 的创始人 Jyoti Bansal 表示，他并没有感觉迫切的上市要求，因为他的公司一收入一直在增加，投资人对于继续等待没有什么意见，都希望公司能够继续增长。「大家都对套现没有什么兴趣，」他如此说到。

问题要从两个方面看：

首先，私募股权资金市场的热钱仍然非常充足，足够让他们继续坚持不上市，从而避免草草上市带来的价值缩水，同时尽量更大程度地提升公司的价值。

其次，股票市场投资者开始产生这样的感觉：他们越来越难找到像当年的 Google、Facebook 和今年的 GoPro、阿里巴巴这样的投资对象。

对此，著名风投机构 A16Z 的管理合伙人 Scott Kupor 表示，目前形势下损失最大的就是散户投资者，因为越来越多的创业公司会选择依靠私募股权市场来提升公司的价值，而散户投资者目前几乎无法参与到这个过程当中。

纽约一家提供社会化营销服务的创业公司 Sprinklr 在本轮融资之前已经达到了 5 亿美元的估值。如果在 15 年前，同样水平的公司可能应该开始寻找承销商来谋划上市大计了，但 Sprinklr 并未这样做。他们从 Iconiq Capital 等机构投资者处又融了一笔 4000 万美元「我不想搞那些路演、文书之类的东西，不想跟监管机构打交道。」该公司创始人 Ragy Thomas 说道。

当然，这些公司最终的命运肯定是 IPO，因为风投、私募股权基金就算再能等，也不可能一直等下去。