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      VC七大佬眼中的“寒冬潮”:烧钱补贴模式该“退休”了 要用“扫地大妈”的思维去创业

      伴随二级市场股市大跌,一级市场唱衰戏码也在上演,O2O、智能硬件……每个行业都“哀鸿遍野”地出现一片“死亡论”。但言论的“寒冬”究竟是不是现实的“寒冬”?9月9日,新芽U-Time项目路演现场,达晨、顺为、红杉等多家机构投资人“现身说法”,VC们普遍认为,目前的“寒冬”只是资本市场见惯不惯的现象而已,在今年的“寒冬”之下,创业者如何“找钱”、“花钱”?哪些创业方向可以避免“死亡”?

      青山资本创始人张野:“寒冬论”好像每年都会来一次,我们作为天使投资机构,处于比较早期的投资阶段,对我们来讲“寒冬”并不可怕,天使是不怕寒冬的。而对于创业者来讲,这个阶段没钱日子是不好过的。但是,既然大家都在“过冬”。创业者挤挤泡沫也是应该的,毕竟之前的市场太不理智了。

      看好的创业方向:泛娱乐领域

      达晨创投副总裁李杨:达晨从成立到现在的15年期间,在人民币基金里面存活时间比较长,在这样一个长周期的行业中,我们是一个非常典型的本土基金。互联网上大家都说“用户为王”,更多考虑的是流量端和交易端,而我们也一直在关注哪些行业能够从“流量场景”往“交易场景”去转变。在场很多朋友讲的是流量端的方式,但从流量端到交易端的场景,最后能不能走得通?这个问题原来在市场比较热的时候不需要一个创业团队去考虑,但是我们依旧认为,创业者的创业路径清晰度一定要非常强,而不是先把整个流量端做起来,然后再去考虑交易端。

      现在在市场不太好的情况之下,投资人更多地会问交易端怎么做,但我们认为一个好的商业模式,是交易端到流量端,创始人的思路是非常清楚的,整个场景的变化也是非常顺畅的,这个需要投资人、包括很多创业者,在做项目初衷的时候眼光要长远一点,稍微少讲一下大数据,让用户适当去支付,我觉得可能是一个比较好的出发。

      看好的方向:即便目前处于寒冬,在中国,诸如电商场景等还是有很多机遇,在服务场景中,原来我们大部分都是通过补贴的方式,使得原来收入没有达到一两万的人都能享受到一两万的服务。这时候用户就会“原形毕露”,我们更加希望在这些场景之下,你仍旧会选择站在人均GDP或者老百姓的收入一方,看看还有哪些需求是我们要考虑的,通过互联网工具使得效率提升。

      戈壁合伙人徐晨:不管是不是“寒冬”,包括李总和张总说的都要想一想,毕竟创业这个事融到钱是你最终的目的,前一段时间,包括去年到今年上半年,很多人把融到钱,作为公司的一个主要的任务,这个是挺大的问题。现在的市场情况的确受各种各样原因的影响,不如上半年那么火爆了。

      多数机构还在正常地投资,从这一点来说,只要你本身的公司业务正常,本身你在所谓行业里面的位置还是比较好,拿到钱其实问题并不大,所以倒不是特别担心,只要你本身发展还是比较良性的,花钱需要稍微考虑一下,现在投资速度不像原来那么快,这是可能需要考虑的点。

      行业方面,我觉得现在从我们内部来看,纯粹用大的量来驱动数据、驱动信息的项目,看得相对比较少,更多还是看基于这些现有的用户实际的需求,你的成本结构是不是能够满足现在经济结构上的需求。从一个外部资金补贴,变成一个内部整个成本结构的调整,我们觉得O2O,或者所谓的这种类似于传统行业的“互联网+”的需求,在很大程度上还是没有完全被替代,还是有很多的机会。原来这种所谓“通过给别人钱,让别人来试用”的方法,在现在的环境已经试了很多次,把试用模式变成别人真正来使用的模式,这是很多创业者面临的挑战。说到用户整个购买需求还在不断的增加,在服务上,他们的开支还在不断的增加,更多的是你的成本结构能不能服务到他们,这个是现在需要考虑的。

      景林投资董事总经理潘迪:“寒冬”更多是从二级市场传达过来的,因为二级市场整个情况不好。这要从两个方面来看,一方面二级市场是整个资本市场的出口,大家投资最终的出口都是在那里,这个受影响是正常的;另外一方面,要看到二级市场受短期的影响是很大的,可能看的是半年一年。PE看的是一年到三年,VC看的是三年到五年,实际上有一些悲观是一种情绪的反应,并不是真的会真正地影响,你投的这些项目到上市和退出的时候,其实你并不知道市场是什么样的情况。

      对于创业者来说,你要认清楚这一点,要利用好这个趋势,在市场确实不好的时候,你要把投资额减少,一次融资分成两次,你要能尽快拿到钱,包括缩减必要的开支。但同时也有一个很大的好处,确实能够将一些之前更多靠补贴,而没有一个真正有效的商业模式、没有回归一个商业本质的等没有价值的企业淘汰掉,最后真正留下来的反而是最有价值的、能够获得更多资本青睐的公司。

      看好的方向:个人来说比较看好其实两个大的方面,一个是目前比较热的这一块,电商跟O2O;一方面更偏中高端一些的。还有O2O能够去对一些产品去做深度改造的方向,不只是把一些东西搬到网上去卖,对他行业产业结构,对整个的链条能够做一些比较有效的改造、能提升整个行业效率的项目。

      另外看好一些与下一个大机遇有关的,比如说VR和AR,还有人工智能,投资永远是看未来,虽然现在看不清楚,大家一定会积极去关注这些,这个会有一个比较好的方向。

      顺为资本副总裁李威:我个人觉得创投环境不能算是“寒冬”,只能说是原来的市场过于泡沫化,现在回归正常状态的一个过程,实际上从投资者的角度来讲,我个人是极其欢迎这样的一个转变,前期我们看到很多公司的估值高得完全无法理解。回到正常的状态,对于创业者而言,自己要好好想想自己干得是什么样的事,不要用各种各样的概念忽悠自己的手下和投资人,用“扫地大妈”的想法去想一想,我干的这个事是干什么的,能不能挣到钱,要改成最近12个月里面能挣到钱的模式,赶快把脚步走得更踏实一点。

      顺为基金最近刚刚融了10亿美金的第三期基金,我们这边还有一点钱,大家想要骗钱,尽管来找我。

      联想之星副总裁吴炳见:我有不认为这是一个寒冬,而是在挤泡沫的过程,我们是做天使的,实际上不怕所谓的挤泡沫,我们的投资标准从来没有变过,过了及格线我们就投,挤泡沫的时候出现了羊群项目,BAT某个总监出来融到一笔钱,他也在想,我是不是出来也搞一个创业,大家就纷纷出来。有的人是内功已经修炼得比较好了,所以能够出来把这个事干起来,融到钱,我们会发现随着这个挤泡沫的过程,这些可能还没有达到标准的创业者,后面会缩减。

      第二,关于怎么拿钱,我记得在媒体上出现一些关于“寒冬”的文章,微信上忽然出现了很多的信息,都是在问我们要做一个“天使+”轮,pre-A轮,为什么“+”和“pre”的字眼出现,很有可能这个创业者本身在融资的时候,只是受到稍微这个“寒冬论”的影响,并没有想我究竟是不是到达融资的节点,我这个状态去见投资人,投资人会不会给我的挑战非常多,我能不能应答?我倒建议我们的被投企业不要贸然出去融资、不要“寒冬”时出去融资,等确实达到数据的节点,我再出去融。其实后续投资人更容易接受这个事情,否则的话数据没有到达这个程度,业务没有到达那个程度,基本上见一个毙一个。

      看好的方向:新消费和金融我们持续在投,我提三个比较冷门的领域,是我们作为天使投资人,希望去探索的一个尝试方向,一个是关于人工智能,因为前面无论是PC还是移动的创业,大家都是在瓜分流量,在上面建立交易,流量变得越来越贵,用人工智能的手段提高流量使用的效率,甚至出现“用工荒”,可能会衍生出非常高端的、类似于像企业里面的科学家,研究人员的这种创业。

      还有一个领域是关于出海,中国的厮杀已经成一片红海,“第三世界”还有很大的空间,可以去探索,像猎豹这样的企业在外面崛起,实际上这个窗口有可能超过五年。另外一个领域是关于“入村”,当互联网在纷纷改造这些白领的时候,实际上农村的改造还没有变得非常完善,这里面有很大的探索空间,所以提这三个新的领域。

      红杉资本投资总监胡若笛:这个阶段对投资人和创业者,都是挺好的,是调整心态的过程。最后供需也好、价格价值也好,回到一个相对比较一致的曲线。我们看到,一方面大的巨头的壁垒还在形成,无论是规模上的壁垒,还是资本上的壁垒,巨头还是相对安全的,他们其实也依然在快速在百亿级,十亿级美金企业上烧钱,他们还是在构建自己的壁垒,既使资本来了也是相对安全。

      另外一个角度,虽然巨头已经很大,但是随着人员结构、消费者结构的调整,包括内容的组织方式的调整,还是有一些新的公司起来,大家发现内容的方式可能不一样了,消费的习惯不一样了,以前可能是你吃饭,从大众点评上找餐厅,现在要去发现小而美、更好的餐厅,所以我们看见新的公司也在起来,我们对这个也相对比较乐观。

      我们一直在投资基础建设类的企业,无论从金融角度,还是从物流的角度,还是SaaS角度去切入,最后还是希望把我们的被投企业能够连成一张网来,不同企业之间,后端之间能够有一个比较大的协同效应。

      综上所言,无论资本市场是火热,还是稍微有点趋冷,踏踏实实做事的好项目,会越发在稍微寒冷的市场获得资本的青睐。

      责任编辑:傅心婕
      
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