7月9日，就在华商盛世成长基金因继续买入而持股超过东方财富网总股本5%公开“举牌”后，这只带着互联网金融等概念的创业板公司仍旧强势涨停，截至7月11日，该股票今年以来的涨幅已经达到81.56%。
就在5天前，另一家创业板公司飞利信同样被银河基金举牌。在今年结构型分化明显的行情中，众多基金对创业板公司“情有独钟”，无论从幅度还是广度看，都已经超过了2010年时的情景。
2013年以来是A股历史上罕见的一轮“大弱小强”分化，7 月3 日上证指数仍在2000 之下而创业板指数创下新高1108点。整个上半年上证综指下跌12.7%，深证成指下跌 15.6%，中小板指数上涨4.66%，创业板指数上涨30.60%。
机构绝对是这一波创业板股票上涨的支持者。长江证券一份研究报告估算，现阶段已有22%的基金重仓配置了创业板股票，这部分基金的规模占股票型和偏股混合型基金总规模的16.7%，接近机构可配置的上限。
7月11日，在权重股的带领下，上证指数放量上涨超过3%，一举超过创业板指数以往的风头，在存量资金的市场中，争议已久的“风格转换”是否真正将到来成为下半年影响投资的重要判断。
6月追高
如上所说，7月11日，上证指数上涨3.23%，沪深300指数上涨4.61%，而基金的表现却没有跟上指数。
根据银河证券基金研究中心的数据，当日所有主动管理的股票型和偏股型基金的平均净值增长率为2.17%，落后于两大指数。
虽然基金中报和上市公司中报都还没有出炉，长江证券通过类似的方法，测算去年12月4日底部以来股票型和偏股型基金区间净值涨跌幅，对比同期多个阶段的上证指数和创业板指数涨跌幅，测算基金对创业板的持仓情况。
正是由于主板和创业板市场表现的明显分化，使得这种方法具有可行性：如果一定阶段内，创业板指数和上证指数涨跌幅有明显分化，只要基金能跟上创业板指数的大部分(70%)涨幅，便可认为该基金在这一阶段内已重仓创业板股票。
其测算显示，在去年12月4日前成立的480只股票型和偏股混合型基金中，从当时底部到今年2月初的第一波反弹中，还尚难看出基金在主板和创业板中的配置差异;2月到3月，仅有3只基金的净值涨幅大于创业板指数涨幅70%，也就是可视为重仓创业板;但今年6月以来，这一数量达到100只以上，尤其是在创业板指数再次摸高 1000点的 6月13-17日几个交易日内，配置创业板的股票型和偏股型基金数量达110只，占比达到22.92%，仅7 只基金在这一阶段中减仓了创业板股票，有更多的基金加入了追高创业板的行列。
具体看来，在6月25日到7月3日创业板创新高的最高峰阶段内，股票型和偏股型基金整体收益为上证指数收益的六倍，重仓创业板的基金数量是105只，占比22%。
如果以基金净值涨跌幅能否跟住创业板指数涨跌幅为依据判断建仓期，长江证券的研究显示，正是从4月中旬到5月创业板指数明显跑赢上证指数这个阶段开始，引发基金开始在主板和创业板配置中进行调整，6月份大量基金才开始进场捞货，增持创业板股票，数量为47只，这批基金的建仓成本较高。更有32 只基金是在6月底上证指数经过断崖式下跌后才换入了创业板股票。不过，这一阶段还有39 只基金在这一阶段中获利了结减仓创业板股票。从这些测算的交易数据可见，目前机构对创业板涨势可持续性的确出现了较大分歧。
今年6月30日这天创业板指数成分股流通市值2664 亿元，同期股票型和偏股混合型基金总规模10357亿，如果基金全部配置创业板指数成分股，配置上限是约26%，而如上测算，截至7月3日，重仓创业板的股票型和偏股型基金比例已经达到22%，接近上限。
创业板、中小板等新兴产业个股成就了今年以来上投摩根新兴动力、华宝兴业新兴产业等成长风格基金的不俗业绩。基金在创业板中明显“抱团取暖”，碧水源、蓝色光标、汤臣倍健、盛运股份、华谊兄弟、光线传媒、掌趣科技等今年一路创新高的创业板个股都是基金的集体重仓股。
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