这家闽企遭做空 股价坐过山车，3个交易日内股价蒸发29.17亿元

7月11日，刚复牌的港股上市公司浩沙国际给了投资者“过山车”般的体验：早上最高涨近90%，午后又回落超60%，报收0.365港元，今天（7月12日），股价再次下跌4.11%，报收0.35港元。而在复牌前一个交易日（6月29日），它才刚突然暴跌86%。截至今日，浩沙国际的市值在3个交易日内已累计蒸发29.17亿元。

质押股份被强平，股价闪崩86%

浩沙国际于6月29日遭遇了闪崩式的大跌，当天上午90分钟内暴跌86%，股价从2.11港元直接跌至0.29港元。数据显示，仅仅1680万港元的成交额就令公司30亿元市值灰飞烟灭，并直接导致停牌。

7月10日，浩沙国际披露了其股价大跌的原因：公司35.37%的股份已被用作股权质押，而部分质押的股份被卖出。

公告表示，公司董事长施洪流及其一致行动人早前抵押了约5.9亿股公司股份（占浩沙国际股权的35.37%）在若干证券公司中以融资，而其中的部分质押股份在6月28日、6月29日被相关证券公司卖出。

公告中提到的浩邦与伟邦是由施洪流及施鸿雁持有的公司，其中，浩邦持有浩沙国际共计7.06亿股股份。

但是数据显示，证券公司合计卖出1096.6万股股票，仅占管理层承诺确保为融资融券安排的5.89亿股股份的1.9%。

此外，公告还称，董事长兼执行董事施洪流为分派其资产予其家人，已于今年6月29日订立两份独立馈赠契约，分别向施翠莲(其中一名弟弟的妻子)及施鸿雁(其另一名弟弟)转让1.4万股及9400股浩邦普通股，分别占浩邦股权的14%及9.4%。

复牌后股价坐“过山车”

在经过了一周多的停牌，浩沙国际于11日复牌。并在盘前发布公告，表示其业务经营正常，拥有健全的流动比率，处于净现金水平；并且浩沙国际已经获得地方政府的支持，当地政府已向该公司表示有意在必要时向其提供所需援助。

公告还指出，6月份做空机构GMT Rsearch针对国内体育公司的做空报告，浩沙国际不是其指控目标，不是报告中所怀疑的有财务问题的公司。

│浩沙国际盘前公告

在此背景下，复牌后公司股价急冲向上，一度涨幅近90%。

然而就在此时，一家做空机构Bonitas Research提出了质疑。该做空机构指出，他们相信浩沙国际已经构思了一个骗局以诈骗债权人及中小股东的投资，且该公司利用未披露的关联方经销商和供应商制造收入和盈利，浩沙国际在2016年及2017年分别夸大了217%的收入。而该机构从浩沙国际的盘中交易数据认为，该公司此前的股价受到了操纵。

41页的做空报告中，主要在3方面对浩沙国际进行做空：

1.股票操纵。

从浩沙国际的盘中交易数据认为，该公司此前的股价受到了操纵。于过去6个月，浩沙股价于最后一小时的交易均被人为地推高，以推高抵押股份的价值。

同时Bonitas Research也对浩沙国际延迟向股东支付的情况表示担忧。

2.浩沙透过非公开的、关联的分销商及供应商，伪造收入及盈利能力。

报告指出，利用未披露的关联方经销商和供应商制造收入和盈利，估计公司于2016及2017年伪造6.85亿及8.94亿元人民币，分别夸大盈利217%。从不知情的债权人和少数股东手里骗钱。

3. 有非公开的、关联的供应商。

Bonitas认为，浩沙的供应商并不是独立的第三方机构。

在沽空报告中，Bonitas公开了工商总局的备案文件、信用报告、中国法院判决等材料，以支持上述观点。并得出结论：由于浩沙国际的业务小于其申报的报告，浩沙国际的股票内在价值为0港元。

遗憾的是，Bonitas认为投资者已经来不及撤回投资，因为施氏兄弟已经通过股票质押、未披露的关联方交易及派息，将公司资金收入自己口袋。

而2018年7月5日，浩沙国际宣布延迟派息，这增加Bonitas担忧：若浩沙清盘，投资者将只能取回极少量现金。

浩沙迅速澄清指控

│浩沙国际迅速澄清指控

针对做空机构的“狙击”，浩沙在7月11日午后发出了一份澄清公告称，指控该做空机构并无依据、属不正确及误导。公司保留权利采取一切适当行动(包括展开法律诉讼)，以保护其合法权益，免受对本集团任何毫无理据的指控。

尽管如此，受其影响，公司最后收涨仅25.86%，与当天最高89.66%的涨幅相比，回落63.8%。

来源：泉州商报 每日经济新闻 中国基金报 智通财经